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    广东好彩1 www.hgsum.com 机构投资齐文健|2019-04-22 15:43|9877

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    国金基金2018年净利润下滑幅度高达209.7%,非货币基金管理规模尚不足8亿元,较上年几近腰斩

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    《投资时报》研究员 齐文健
     
    虽然背靠市值超过330亿元的国金证券(600109.SH),国金基金的经营情况却难言乐观,不仅公司净利润连续三年下滑,投资业绩也露出颓势。
     
    受资本市场持续低迷所累,公募基金公司2018年业绩情况喜忧参半,相比之下,中小型基金面临更为严峻的生存压力。国金证券2018年年报显示,国金基金当年实现营业收入1.7亿元,净利润为-6967.95万元,两项数据分别较上一年下降20.04%和209.7%。
     
    2018年末,该公司公募管理规模同比下滑10.41亿元至339.30亿元。其中,非货币基金管理规模仅有7.98亿元,且相较上年下滑近50%。
     
    对于管理业绩不佳等投资者普遍关心的问题,《投资时报》向国金基金方面发送采访函,但截至发稿未收到回复。
     
    净利润连续三年下滑
     
    超过两倍的净利润下滑幅度,让国金基金的年报成绩单在各家基金公司中格外显眼。
     
    《投资时报》研究员注意到,成立至今,国金基金的净利润犹如坐上“过山车”。2011年成立当年其录得净利润-1.34亿元;2012年为-4575.13万元,虽然依旧亏损但幅度有所收窄;2013年亏损金额进一步减少为2682.01万元;2014年终于扭亏为盈,实现净利润1607.66万元。对此,该公司方面给出的原因是:基金和专户产品的管理费收入以及子公司的手续费及佣金收入同比增长。
     
    2015年国金基金的净利润达到1.19亿元,达到其成立以来的峰值。据报道,这与其子公司的贡献及公募基金业务不再亏损有关。
     
    然而好景不长,2016年该公司未能延续此前的增长势头,净利润下滑至5045.71万元。 2017年则重回亏损轨道,净利润为-2249.63万元。若结合其2018年亏损数字,则其成立八年合计亏损1.13亿元。
     
    公开资料显示,国金基金的股东分别是国金证券、广东宝丽华新能源股份有限公司、苏州工业园区兆润投资控股集团有限公司、涌金投资控股有限公司,持股比例为49%、19.5%、19.5%、12%。作为一家券商系的基金公司,国金基金的权益类产品并没有得到长足发展,而管理规模一直依靠货币基金拉动。
     
    天天基金网数据显示,截至2018年末,国金基金管理规模为339.3亿元,其中货币基金规模为331.32亿元,占比高达97.65%。非货币基金规模仅有7.98亿元,其中债券型基金规模1.51亿元,股票型和混合型基金规模合计6.48亿元。
     
    此前两年也是类似情况。2017年末,国金基金管理规模为349.71亿元,非货币基金规模为15.65亿元;2016年末,其管理规模为185.98亿元,非货币基金规模为6.87亿元。颇有意味的是,2018年末国金基金管理规模较2016年末增长近一倍,但非货币基金规模仅增加了1.11亿元。
     
    若是将时间线拉长来看,国金基金旗下主动权益类基金(股票型基金+混合型基金)的规模在不断缩水。2018年末,该公司股票型基金管理规模由2017年二季度末的峰值2.95亿元缩水至0.87亿元,降幅达70.51%;混合型基金由2015年二季度末的峰值52.67亿元,缩水至5.61亿元,降幅高达89.35%。而货币基金规模则由2013年四季度末的0.68亿元暴增至331.32亿元。
     
    随着权益类基金规模不断缩水,“迷你基金”的出现也成为必然,2018年末,国金基金旗下三只主动管理的基金国金量化多因子、国金鑫瑞、国金鑫新和两只指数基金国金沪深300指数增强、国金上证50分级处于清盘线以下,其中国金鑫新管理规模仅剩0.07亿元。
     
    权益类基金业绩欠佳
     
    《投资时报》研究员注意到,截至目前国金基金权益类基金只有七只,其中主动管理的有五只。目前还有一只新基金国金红利增强正在募集,其基金经理宫雪还同时担任公司指数事业部总经理、量化投资事业三部总经理兼产品中心总经理,其单独管理国金上证50分级、国金沪深300指数增强、国金鑫新灵活配置三只基金。
     
    然而其管理业绩却并不理想。以国金鑫新灵活配置为例,Wind数据显示,截至4月19日,该基金今年以来回报率为-0.74%,同类排名1807/1824;近一年、近两年、近三年的回报率分别为-18.63%、-7.54%、-6.26%,同类排名分别为1670/1686、1221/1384、739/845。
     
    值得关注的是,国金基金曾公开表示,公司战略方向是重点开展量化投资、固定收益投资和互联网金融三项核心业务。为了布局量化基金,国金基金从摩根士丹利华鑫基金挖来了杨雨龙。
     
    具体来看杨雨龙管理的两只量化产品,成立于2018年10月31日的国金量化多因子截至2018年末管理规模仅为0.26亿元。其今年以来回报率为31.66%,同类排名为174/350,业绩表现尚可。而成立于2018年2月1日的国金量化多策略混合,今年以来回报率为20.97%,同类排名847/1824;成立以来回报率仅为-9.42%。
     
    齐文健
    《投资时报》研究员

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